निश्चित आय मासिक कमेंट्री - सितंबर 2021

Posted On Friday, Sep 17, 2021

Share:

निश्चित आय मासिक कमेंट्री - सितंबर 2021

बॉन्ड मार्केट के लिए अगस्त एक सकारात्मक महीना था। मैच्योरिटी कर्व के दौरान बांड यील्ड नीचे आया। एकमात्र अपवाद 10-वर्षीय बांड था, जिस पर उपज 30 जुलाई, 2021 को 6.20% से मामूली रूप से बढ़कर 31 अगस्त, 2021 को 6.22% हो गई।

यील्ड कर्व पर, 2-4 साल के मैच्योरिटी बॉन्ड में सबसे ज्यादा तेजी आई क्योंकि इस सेगमेंट में यील्ड में महीने में लगभग 20 बेसिस प्वाइंट की गिरावट आई। लंबी मैच्योरिटी बांड (10-वर्ष की मैच्योरिटी से अधिक) ने भी एक महीने में अपने यील्ड में 7-15 आधार अंकों की गिरावट के साथ रैली में भाग लिया।

रैली सबसे पहले बैंकिंग प्रणाली में लिक्विडिटी में पर्याप्त वृद्धि से शुरू हुई थी, जिसने शॉर्ट-टर्म बांड यील्ड में उल्लेखनीय गिरावट का समर्थन किया था। इसके बाद, कच्चे तेल की कीमतों में तेज गिरावट, एमपीसी मिनट्स, और अमेरिका में एक गैर-घटना 'टेपर' वार्ता ने बाजार की धारणा को पुनर्जीवित किया है।

आरबीआई ने बाजार को अपना समर्थन जारी रखा। इसने रुपये की दो ओएमओ खरीद औक्शन आयोजित की। जीएसएपी 2.0 के तहत प्रत्येक 250 बिलियन और यील्ड को नियंत्रण में रखने के लिए प्राईमरी औक्शन में चतुराई से हस्तक्षेप किया।

जुलाई 2021 में सीपीआई इंफ्लेशन नरम होकर 5.6% हो गई, जबकि पिछले महीने यह 6.3% थी। हालांकि गिरावट का एक बड़ा हिस्सा आधार प्रभाव के कारण है, अंडरलाइंड इंफ्लेशन की गति कम हो गई है। फिर भी, वित्त वर्ष 2021 में हेडलाइन सीपीआई इंफ्लेशन औसतन 5.5% - 6.0% के बीच रहने की उम्मीद है, जबकि आरबीआई के 4% के लक्ष्य के मुकाबले।

यह आरबीआई को पॉलिसी नोर्म्लाइजेशन शुरू करने के लिए प्रेरित कर सकता है क्योंकि विकास के आसपास अनिश्चितता कम हो जाती है। आरबीआई पहले से ही वैरिएबल-रेट टर्म रिवर्स रेपो (वीआरआरआर) के आकार को बढ़ाकर अपने लिक्युविडिटी ऑपरेशन को सामान्य करने की प्रक्रिया में है। आगे बढ़ते हुए, यह लोंग टर्म के लिए लिक्विडिटी सरप्लस के हिस्से को अब्सोर्ब करने और रिवर्स रेपो के करीब रातोंरात दरों को बढ़ाने के लिए लंबी अवधि के वीआरआरआर [VRRR] पेश कर सकता है।

हम यह भी उम्मीद करेंगे कि रिवर्स रेपो रेट में 3.35% से 3.75% तक की बढ़ोतरी हो सकती है, जो संभवत: दिसंबर की पॉलिसी मीटिंग से शुरू होगी। पॉलिसी स्टांस में "अक्कोमोडेटिव" से "न्युट्रल" में बदलाव और रेपो रेट्स में बढ़ोतरी अगले वित्त वर्ष की पहली छमाही में शुरू हो सकती है।

निकट भविष्य में, बाजार मुद्रा बाजारों के डेवल्पमेन्ट और इस पर आरबीआई की प्रतिक्रिया से संकेत लेगा। कोर लिक्विडिटी सरप्लस रुपये से अधिक हो गया है। 11 ट्रिलियन के मुकाबले अब ~ रु। चालू वित्त वर्ष की शुरुआत में 7 ट्रिलियन। 3 महीने के ट्रेजरी बिल की रेट जो एक महीने पहले ~3.45% थी, वर्तमान में लगभग 3.28% है।

एक्सेस लिक्विडिटी की यह राशि आरबीआई की बांड और विदेशी मुद्रा खरीदने की क्षमता को सीमित कर सकती है। यदि फोरेन एक्स्चैज़ इंफ्लोस जारी रहता है, तो आरबीआई को स्थायी आधार पर एक्सेस लिक्विडिटी के हिस्से को एब्सोर्ब करने के लिए एमएसएस बांड (मार्केट स्टेबलाईजेशन स्कीम), एसडीएफ (स्टेंडिंग डिपोसिट फेसिलिटी), आदि जैसे अन्य उपकरणों को तैनात करना होगा।

यह शॉर्ट-एंड बॉन्ड के लिए एक सिग्निफिकेंट रिस्क है, जिनकी कीमत मौजूदा स्तरों पर काफी अधिक है। दूसरी ओर, यील्ड कर्व का लंबा अंत अभी भी एक उचित मूल्यांकन प्रदान करता है, यह देखते हुए कि टर्मिनल रेपो रेट अपने पूर्व-महामारी सामान्य से नीचे रह सकती है।

लॉन्ग-एंड बॉन्ड के लिए एक और सकारात्मक सरकार की राजकोषीय स्थिति है। अप्रैल-जुलाई 2021 के दौरान केंद्र सरकार का टैक्स क्लेक्शन बजट अनुमानों से काफी अधिक रहा है। यदि प्रवृत्ति बनी रहती है, तो सरकार के बोरोइंग प्रोग्राम में उल्लेखनीय कमी की संभावना है। बोरोइंग कट के मामले में लोंग-टर्म के बांडों को अधिक लाभ होगा।

ब्याज दरों के भविष्य के ट्रेजेक्ट्री के बारे में अभी भी बहुत अधिक अनिश्चितता है। बांड के लिए सबसे बड़ा रिस्क इंफ्लेशन के 'ट्रांजिट्री ' होने पर आरबीआई के दृष्टिकोण में बदलाव होगा। डेवेल्पड एकोनोमिस में मोनेट्री पॉलिसी के तेजी से सामान्य होने का भी खतरा है जो भारत जैसे उभरते देशों में अशांति टर्ब्युलेंन्स पैदा कर सकता है।

इस प्रकार, निश्चित आय वाले स्थान में लोंग टर्म के एस्सेट एल्लोकेशन के लिए, निवेशकों को लोंग टर्म के फंड में डायनेमिक बॉन्ड फंड के साथ जाना चाहिए। डायनेमिक बॉन्ड फंड, फंड मैनेजर को बाजार की उभरती परिस्थितियों के आधार पर पोर्टफोलियो पोजीशन बदलने के लिए लचीलापन देता है।

हालांकि, इस तरह के किसी भी एल्लोकेशन के लिए, निवेशकों को लोंग टर्म के लिए होल्ड करने के लिए तैयार रहना चाहिए, जबकि बीच-बीच में कुछ वोटेलिटी को भी सहन करना चाहिए।

कंजर्वेटिव निवेशकों को लिक्विड फंड जैसी श्रेणियों से चिपके रहना चाहिए जो बहुत कम मैच्योरिटी वाले डेट इंस्ट्रूमेंट्स में निवेश करते हैं और बढ़ती ब्याज दरों से लाभ उठाते हैं।

हमारा यह भी सुझाव है कि निवेशक डेट फंडों से अपनी वापसी की उम्मीद कम करें क्योंकि आगे चलकर पूंजीगत लाभ की संभावना सीमित होगी।

Source: Worldometer.info


अस्वीकरण, वैधानिक विवरण और जोखिम कारक:

इस लेख / वीडियो में यहां दिए गए विचार केवल सामान्य जानकारी और पढ़ने के उद्देश्य के लिए हैं। यहाँ पर कोई दिशा-निर्देश और सलाह या सिफारिशें, पाठक द्वारा अनुसरण की जाने वाली किसी भी कार्रवाई के बारे में नहीं हैं।

क्वांटम एएमसी/क्वांटम म्यूचुअल फंड योजना(यों) में किए गए निवेश पर किसी भी सांकेतिक प्रतिफल की गारंटी/प्रस्ताव/संचार नहीं कर रहा है। यह विचार एक पेशेवर गाइड / निवेश सलाह के रूप में काम करने के लिए नहीं हैं। पाठक के लिए किसी भी वित्तीय उत्पाद या साधन या म्यूचुअल फंड इकाइयों की खरीद या बिक्री के लिए एक प्रस्ताव या आग्रह करने का इरादा नहीं है। यह लेख सार्वजनिक रूप से उपलब्ध जानकारी, आंतरिक रूप से विकसित डेटा और विश्वसनीय माने जाने वाले अन्य स्रोतों के आधार पर तैयार किया गया है।

जबकि इस लेख को तैयार करने में उचित सावधानी बरती गई है ताकि यह सुनिश्चित किया जा सके कि जो वास्तविक और सटीक तथ्य और विचार प्रदान किए गए हैं वो उचित और सही हो, इस लेख के पाठकों को अपनी स्वयं की जांच करने से जो जानकारी/डेटा उत्पन हुई हो उन पर भरोसा करना चाहिए और ये भी सलाह दी जाती है की वे किसी भी स्वतंत्र पेशेवर सलाहकारों की मदद ज़रूर ले जो उन्हें एक सूचित निर्णय लेने में सहायता कर सके।

म्युचुअल फंड निवेश बाजार जोखिमों के अधीन हैं, योजना संबंधी सभी दस्तावेजों को ध्यान से पढ़ें।

योजनाओ के विशिस्ट जोखिम सम्बंधित अधिक जानकारी के लिए www.QuantumAMC.com में जाकर पूरी जानकारी प्राप्त करें। योजना (योजनाओं) में निवेशकों को वापसी की गारंटी या सुनिश्चित दर की पेशकश नहीं की जा रही है और इस बात का कोई आश्वासन नहीं दिया जा सकता है कि योजनाओं के उद्देश्य को प्राप्त किया जाएगा, और कारकों और मार्केट को प्रभावित करने वाले बलों के आधार पर योजना (योजनाओं) का (NAV) एनएवी (नेट एसेट वैल्यू) ऊपर और नीचे जा सकता है। म्यूचुअल फंड इकाइयों में निवेश में जोखिम शामिल होता है जैसे कि ट्रेडिंग वॉल्यूम, निपटान जोखिम, तरलता जोखिम, पूंजी की संभावित हानि सहित डिफ़ॉल्ट जोखिम। प्रायोजक/एएमसी/म्यूचुअल फंड का पिछला प्रदर्शन योजना(यों) के भविष्य के प्रदर्शन को नहीं दर्शाता है।

वैधानिक विवरण:- क्वांटम म्यूचुअल फंड (फंड) का गठन भारतीय ट्रस्ट अधिनियम, 1882 के तहत एक ट्रस्ट के रूप में किया गया है।

प्रायोजक: क्वांटम एडवाइजर्स प्राइवेट लिमिटेड। (प्रायोजक की देयता रु. 1,00,000/- तक सीमित)

ट्रस्टी: क्वांटम ट्रस्टी कंपनी प्राइवेट लिमिटेड।

निवेश प्रबंधक: क्वांटम एसेट मैनेजमेंट कंपनी प्राइवेट लिमिटेड। कंपनी अधिनियम, 1956 के तहत प्रायोजक, ट्रस्टी और निवेश प्रबंधक को शामिल किया गया है।

Above article is authored by Quantum.

View All

  • The Monetary Transition
    The Monetary Transition

    Posted On Wednesday, Nov 24, 2021

    Inflation has been one of the biggest talking points globally in 2021.

    Read More
  • सौरभ गुप्ता द्वारा मन्थ्ली इक्विटी देखें
    सौरभ गुप्ता द्वारा मन्थ्ली इक्विटी देखें

    Posted On Friday, Sep 17, 2021

    एसएंडपी बीएसई सेंसेक्स अगस्त-21 के महीने में कुल रिटर्न के आधार पर 9.4% बढ़ा।

    Read More
  • निश्चित आय मासिक कमेंट्री - सितंबर 2021
    निश्चित आय मासिक कमेंट्री - सितंबर 2021

    Posted On Friday, Sep 17, 2021

    बॉन्ड मार्केट के लिए अगस्त एक सकारात्मक महीना था। मैच्योरिटी कर्व के दौरान बांड यील्ड नीचे आया।

    Read More

Add To Cart

Add To Cart

Your cart is empty
Total of Lumpsum
Amount

Get In Touch

Take small steps in your financial planning to achieve big dreams! Start your investment journey today!

@@tlcomstart@@ @@tlcomend@@